4月行情回忆&重要数据盯梢：4月机械职业（申万分类）指数跌落4.64%，跑输沪深300指数1.64个pct。机械职业TTM市盈率/市净率约为32.18/2.40倍，环比略有下滑。4月钢/铜/铝价格指数环比变化-1.79%/-4.64%/-3.76%。
PMI（国家统计局4月30日数据）：4月制造业PMI指数49.00%，环比下降1.5%，经济受外部冲击影响加大，扩内需力度有望逐渐加强。
工程机械（我国工程机械工业协会4月7日数据）：3月出售各类挖掘机29590台，同比增加18.5%。其我国内销量19517台，同比增加28.5%；出口量10073台，同比增加2.87%。
出资观念：主张积极重视以下几个方向：1、具有高估值弹性的新式生长方向，包含人形机器人、AIDC基建（如燃气轮机、冷水机组）、3D打印、核聚变等；2、国产化率低的自主可控方向，包含电子丈量仪器、光刻机真空镀膜设备、CT球管等；3、内需为主、美国收入占比极低的价值生长方向，包含检测服务、电梯、工控及自动化、注塑机等。
要点组合：华测检测、广电计量、伊之密；柏楚电子、绿的谐波、汇川技能；徐工机械、恒立液压、三一重工；奥特维、捷佳伟创；应流股份。5月金股引荐：【龙溪股份】【金帝股份】【恒立液压】【应流股份】【鼎阳科技】【广电计量】。
从需求侧看新式商场生长和出口兴起，侧重重视1）新式生长的细分职业（从0到1）：人形机器人、AI基建-燃气轮机、智能焊接机器人、煤化工设备职业等；2）具有全球竞赛力、出口加快的细分职业龙头：工程机械、商用餐饮设备、注塑机、石化设备、油气设备、木工机械、手/电动工具、防爆电器等。
从供应侧看看存量更新及进口代替，侧重重视1）获益存量更新或逆周期调理景气相对稳健的细分职业：船只、轨交设备、核电设备等；2）在竞赛加重商场中具有继续提比例才能的细分职业龙头：顺周期通用设备（注塑机、激光操控办理体系、工控、FA零部件、叉车等）、检测服务等；3）进口代替空间大的细分职业：电子丈量仪器、试验分析仪器、半导体设备等。
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